Uzmanlar rublenin değer kazanmasını neye bağlıyor, yükseliş devam edecek mi?

ABD doları, euro ve Çin yuanı Pazartesi günü Moskova Borsası’nda rubleye karşı değer kaybetti ve seansın erken saatlerinde Eylül ayından bu yana en düşük seviyelerini yeniledi.

Ruble, ihracatçı şirketlerin Ekim ayı vergi ödemeleri için yaptıkları hazırlıklar nedeniyle iki para biriminden oluşan sepet karşısında güçlendi.

ABD doları kuru saat 19:00 itibariyle 94,43 ruble/$1 seviyesinde gerçekleşerek bir önceki kapanış seviyesinin 89,5 kopek altında kaldı. Dolar 13 Eylül’den bu yana ilk kez 95 rublenin altında işlem görüyor.

Öte yandan Euro ise 30,25 kopek düşerek 100,55 ruble/EUR1 oldu. Sabah saatlerinde euro 12 Eylül’den bu yana ilk kez 100 rublenin altına düştü.

İkili döviz sepetinin maliyeti (0,55 $ ve 0,45 EUR) 62,84 kopek azalarak 97,18 RUB’a geriledi.

Çin yuanının kuru da 12,2 kopek düşerek 12,88 rubleye geriledi. Daha önce yuan 12 Eylül’den bu yana ilk kez 12,86 rubleye geriledi.

Uzmanlar rublenin güçlenmesini 30 Ekim’e dayandırdı

Uzmanlara göre, ihracatçı şirketlerin Ekim ayındaki vergi ödemeleri için hazırlıklarını göz önünde bulundurarak Pazartesi günü işlem sonunda ruble başlıca dünya para birimleri karşısında güçlendi. Interfax-CEA uzmanları bir hafta içinde, 30 Ekim Pazartesi günü, KDV, sigorta primleri, kişisel gelir vergisi, kar vergisi, maden çıkarma vergisi ve özel tüketim vergilerini bütçeye aktarmaları gerekecek. Analistlerin çeşitli tahminlerine göre, Ekim ayında vergi hacmi geçen ayın değerlerini önemli ölçüde aşabilir.

İş dünyası, yetkililerin ruble kurunu istikrara kavuşturmaya yönelik hareketleri ile ilgili haberleri yakından takip etmeye devam ediyor, ayrıca kilit faiz oranını yükseltmeye devam etmesi muhtemel olan Rusya Merkez Bankası’nın toplantısını bekliyorlar. Merkez Bankası Yönetim Kurulu’nun kilit faiz seviyesi konusunu ele alacağı toplantı 27 Ekim Cuma günü yapılacak. Toplantının ardından Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina bir basın toplantısı düzenlemesi bekleniyor.

Uzmanların yorumları

PSB Management Company’nin Yatırımlardan Sorumlu Genel Müdürü Nikolay Ryaskov, piyasadaki durum ile ilgili Interfax’a yaptığı açıklamada, «Bugün Moskova Borsası’ndaki dolar kuru 13 Eylül’den bu yana ilk kez 95 ruble seviyesinin altına düştü, euro kuru da düşüşe geçti ve 100 rublenin altına geriledi. Rublenin güçlenmesi, ihracatçılardan büyük döviz satışı beklentilerinin yanı sıra enerji şirketlerinden vergi gelirlerinden kaynaklanıyor. Aynı zamanda döviz kuru, artan fiyatlar ve halkın ithal dayanıklı mallara olan talebinin yüksek seviyede kalması nedeniyle baskı altında. Dolar-ruble çifti için yılsonu hedef tahminimiz; 95-100 ruble, yuan ve avronun ruble karşısında önemli bir değer kazanmasını beklemiyoruz» yorumunda bulundu.

UK Pervaya portföy yöneticisi Sofia Kirsanova ise «Rus döviz piyasasında geçen hafta oluşan trend hala devam ediyor. Ruble, 16-20 Ekim haftasında dolar karşısında yüzde 2 oranında güçlendi. Ruble kotasyonları, vergi dönemi öncesinde ihracatçı şirketlerin döviz satışlarıyla destekleniyor. Bu etken bu hafta da ruble kurunu destekleyecektir. Ekim ayında petrol ve gaz şirketleri yaklaşık 1,6-1,7 trilyon ruble değerinde vergi ödemek zorunda kalabilir ki bu rakam Eylül ayının (740 milyar ruble) iki katından daha fazla. Kısa vadede ruble fiyatları ABD doları başına 91-95 ruble aralığında kalacaktır» ifadelerini kullandı.

Veles Capital’de Banka ve Para Piyasası Analiz Departmanı Başkanı Yuriy Kravchenko ise şu yorumda bulundu:

«İçinde bulunduğumuz haftanın ana olayı Rusya Merkez Bankası’nın bir sonraki toplantısı olacak. Düzenleyici kurumun temel faiz oranını 100 baz puan daha artırmasını bekliyoruz.  Yıllık yüzde 14’e kadar çıkabilir. Şu anda Merkez Bankası’nın ana çabasının enflasyonu 2024 yılındaki yüzde 4’lük hedefe doğru düşürmeye yönelik olacağına inanıyoruz. Bu koşullar altında, faiz oranlarının daha da artırılması lehine olan ana faktör, önümüzdeki birkaç yıl için bütçe politikasında beklenen yumuşamadır. Federal bütçe taslağı Eylül ayındaki bir önceki Merkez Bankası toplantısından sonra onaylanmış olup, 2024-2026 yılları için mali dürtüyü ve enflasyon yanlısı riskleri önemli ölçüde güçlendirmektedir. Yakın zamana kadar düzenleyici kurumun daha önemli bir faiz artışını düşünebileceğine inanıyoruz, ancak şimdi toplantı öncesinde rublenin keskin bir şekilde değer kazanması nedeniyle bu olasılık en aza indi. Daha az agresif bir faiz artırımının tercih edilmesini destekleyen bir diğer faktör de Eylül ayında tüketici kredilerindeki büyümenin yavaşlamasıdır (yüzde 2,4’ten yüzde 1,5’e). Her türlü senaryoda Merkez Bankası’nın kararına, mevcut oranların uzun bir süre korunması gerektiğine dair sert bir sinyalle eşlik edeceğini de eklemeliyiz.»